Häufig gestellte Fragen
Was ist AiLA-X?
AiLA-X ist ein Anbieter von Anlagestrategien mit Hauptsitz in Singapur. AiLA-X bietet Strategien mit absoluter Rendite, die mit den üblichen QIS- oder CTA-Strategien der Banken unkorreliert sind. Diese Strategien haben einen Live-Track-Record von mehr als 5 Jahren
Wenn alle in dieses Alpha investieren, bleibt dann noch Alpha übrig?
Das Alpha entsteht aus drei Komponenten: a) wann investiert wird, b) wie viel investiert wird und c) in welches Asset investiert wird. Diese drei Entscheidungen hängen jeden Tag vom Marktverhalten ab, zu dem auch die Allokationen der Anleger in den einzelnen Assets gehören. Maschinelles Lernen beantwortet die Fragen a und c, die Methodik des täglichen Rebalancings die Frage b. Am Ende jedes Tages entscheiden die systematischen Prozesse nach Handelsschluss über Richtung, Umfang und Laufzeit der Anlage, und hier verschafft das maschinelle Lernen den Vorsprung.
Wie wird ein Datenpunkt in einem AiLA-Produkt verwendet? Bitte erläutern Sie dies an einem Beispiel.
Nehmen Sie als Beispiel den H/J-Spread bei RBOB: Änderungen des RVP (Reid-Dampfdruck) wirken sich auf diesen Spread aus, der so zu einem Frühindikator für die Kraftstoffnachfrage in der sommerlichen Reisesaison wird; dies schlägt sich wiederum im M-Z-Spread nieder. Diese Information wird erfasst, normiert und dem System beigebracht, damit es über die Richtung der Allokation im Asset RBOB entscheiden kann. Weitere Einzelheiten finden Sie auf unserer Seite Perspektiven https://aila-x.com/perspectives.
Woher wissen wir, dass die Wertentwicklung nicht auf Overfitting beruht und tatsächlich Out-of-Sample ist?
Die Live-Wertentwicklung beruht auf einem Satz von Modellen mit festen Hyperparametern. Diese Wertentwicklung ist Out-of-Sample und wird von einer unabhängigen Berechnungsstelle erfasst und berechnet. Weitere Einzelheiten dazu, wie wir mit Overfitting umgehen, finden Sie in unserem Forschungsbeitrag https://aila-x.com/perspectives/analysing-overfitting.
Was unterscheidet ein AiLA-Produkt von anderen am Markt erhältlichen Standard-Rohstoffindizes?
AiLA-Produkte sind von ihrer Konzeption her opportunistisch und können marktneutral sein. Die meisten Standard-Rohstoffindizes sind Long-only und ständig investiert. AiLA bietet Flexibilität bei der Allokation, sowohl bei der Richtung als auch beim Timing.
Sind AiLA-Produkte replizierbar?
Ja, AiLA-Produkte lassen sich mit einer leistungsfähigen Rechenumgebung replizieren; für eine Excel-Tabelle sind sie nicht ausgelegt. AiLA-Produkte erfüllen die IOSCO-Grundsätze und werden nach einem strengen Ansatz entwickelt.
Was unterscheidet AiLA von einem herkömmlichen CTA?
AiLA nutzt möglicherweise ebenfalls einen faktorbasierten Ansatz, wir konzentrieren uns jedoch auf das Timing der Allokation. Wir trainieren unsere Modelle darauf, günstige Risiko-Rendite-Gelegenheiten zu erkennen und bei solchen Gelegenheiten eine Position einzugehen. Ebenso schließen wir Positionen, sobald diese Gelegenheiten nicht mehr bestehen. Diese Methodik führt zu einem täglichen Rebalancing, und diese dynamischen Gewichte erzeugen ein eigenständiges Renditeprofil. Weitere Einzelheiten finden Sie unter https://aila-x.com/design/aila-investment-strategies.
Wer nutzt die Produkte von AiLA?
AiLA stellt seine Produkte einer Vielzahl von Kunden zur Verfügung. Dazu gehören i) Investmentbanken, die ihren Kunden aus dem Asset Management Swaps auf AiLA-Strategien anbieten, ii) ETF-Emittenten, die ETFs auf AiLA-Produkte auflegen, iii) Hedgefonds, die unsere Produkte direkt beziehen, und iv) Handelsabteilungen von Unternehmen, die in unsere Strategien investieren.
Wie viele Modelle werden für jedes Produkt verwendet?
Für jedes in einem Produkt verwendete Asset haben wir ein unabhängiges Kauf- und Verkaufsmodell. Als Asset definieren wir einen Fälligkeitstermin eines Rohstoffs. So ist etwa CLZ (WTI Dezember) ein Asset. Ein Produkt, das aus mehreren Assets besteht, kann daher von einer großen Zahl zugrunde liegender Modelle gesteuert werden. Dieser diversifizierte Ansatz liefert sowohl unabhängige als auch unkorrelierte Renditen.
Mit welchen Arten von Faktoren trainieren wir unsere Modelle?
AiLA trainiert jedes Modell mit einer Mischung aus Makro- und Mikrofaktoren, wobei jedes Asset einen eigenen Satz von Faktoren hat. Weitere Informationen finden Sie auf Seite 5 dieses Dokuments.
Wie korrelieren die Renditen der AiLA-Produkte mit anderen Standardprodukten im Rohstoffbereich?
Wir haben sehr geringe Korrelationen der Tagesrenditen zwischen AiLA-Produkten und anderen Standardprodukten im Rohstoffbereich festgestellt. Legen Sie hier ein Konto an und rufen Sie die Korrelationen und Daten für Ihre Analyse ab.
Wie können wir in Ihre Produkte investieren?
Der Zugang ist über börsennotierte ETFs, über Swaps von Investmentbanken oder über Fonds möglich, die unsere Produkte abbilden. Unter support@aila-x.com erfahren Sie, wer unsere Partner sind, und erhalten die entsprechenden Ticker.